如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则...
财务成本管理模拟试题及答案（136）
| 【多选题】如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权筹资或回购股份，并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得结果的财务指标有（ ）。 |
| A.总资产周转率 |
| B.资产负债率 |
| C.销售净利率 |
| D.股利支付率 |
| 【多选题】假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为20%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（ ）。 |
| A.本年权益净利率为20% |
| B.本年净利润增长率为20% |
| C.本年新增投资的报酬率为20% |
| D.本年总资产增长率为20% |
| 【多选题】企业的外部融资需求的正确估计为（ ）。 |
| A.总资产的增加-总负债的增加-预计股东权益 |
| B.经营资产增加-经营负债增加-可动用的金融资产-留存收益的增加 |
| C.金融资产增加-金融负债增加-留存收益的增加 |
| D.净经营资产增加-可动用的金融资产-留存收益的增加 |
| 【多选题】下列各项中，会影响企业所需要的外部融资量的有（ ）。 |
| A.经营资产的增加 |
| B.经营负债的增加 |
| C.可动用的金融资产 |
| D.金融负债 |
| 【多选题】企业所需要的外部融资量取决于（ ）。 |
| A.净经营资产的增加 |
| B.股利支付率 |
| C.销售净利率 |
| D.金融负债 |
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| 答案：CD |
| 解析：本题的主要考核点是变化条件下的收入增长率实现所需的条件。如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权筹资并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得销售净利率和利润留存率，而总资产周转率和权益乘数（或转化为资产负债率）不能直接根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得。 |
| 答案：BD |
| 解析：根据资产周转率不变，可知资产增长率=销售增长率=20%，所以选项D正确；根据销售净利率不变，可知净利润增长率=销售增长率=20%，所以选项B正确；经营效率、资本结构与上年相同，即表明资产周转率、销售净利率、权益乘数与上年一致，按传统杜邦分析体系可知“权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数”，所以本年的权益净利率应与上年相同，不能推出“权益净利率=销售增长率”这个结论，所以选项A错误；另外，新增投资的报酬率与销售增长率之间没有必然的关系，所以选项C错误。 |
| 答案：BD |
| 解析：本题的考核点是企业对外部融资需求的计算公式。外部融资需求=经营资产增加-经营负债增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加=净经营资产增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加。 |
| 答案：ABC |
| 解析：外部融资需求=经营资产增加-经营负债增加-可动用的金融资产-留存收益增加。 |
| 答案：ABC |
| 解析：外部融资需求=经营资产增加-经营负债增加-可动用的金融资产-留存收益增加，净经营资产=经营资产-经营负债，销售净利率、股利支付率会影响留存收益。 |
时间：2016-06-19 责任编辑：lijin
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