油价下调未提振需求 两桶油开工率再创年内低点

　　成品油最高零售价最新一次的下调并没有给低迷的国内需求带来提振，中石油、中石化调降了6月原油加工计划量，部分炼厂也已计划停产检修。

　　据《每日经济新闻》从两大公司获得的最新数据，6月两大集团旗下炼厂合计计划加工原油2901.7万吨，日均加工负荷约96.7万吨，环比下滑0.19%。

　　而卓创资讯的监测，截至6月14日，石化双雄旗下炼厂开工率为67.9%，较5月末下滑1.26%，炼厂开工率再创年内低点。

　　分析师们认为，石化双雄销售公司近几个月持续未完成销售任务，炼厂库存高涨，不得不调降原油加工量和开工率。在低迷的市场需求下，成品油资源供应不会因此紧缩，很难出现前几年的油荒局面。

　　原油加工量逐月下滑

　　数据显示，6月两大集团旗下炼厂合计计划加工原油2901.7万吨，日均加工负荷约96.7万吨，环比下滑0.19%。

　　其中，中石化计划加工约1191万吨，日均加工59.7万吨，环比下滑1.43%;中石油计划加工约1110万吨，日均加工37.0万吨，环比小幅增加1.87%。

　　卓创资讯分析师吕斌称，本月，两大公司原油加工量下滑主要原因是下游成品油市场需求疲软;成品油市场经历两次发改委调价后，“三连跌”近在眼前;6月份两大公司下属炼厂检修增多，综合检修产能约在3300万吨/年。

　　据测算，目前三地原油变化率跌至-1.62%，最早将于6月20日左右跌破-4%。

　　“进入2012年，据单月观察，仅1月原油加工量触及纪录高点，随后加工量呈现逐月下滑趋势。”金银岛分析师刘娟芳说道，“7月下调预期或将再起，受此因素影响，整体加工量有所萎缩”。

　　刘娟芳分析，由于2011年末柴油资源相对供应有限，石化双雄加大炼厂开工率，加之1月炼厂无检修计划安排，致使2012年首月中国炼油加工量高企。

　　但是，受2月、3月因春耕季节结束以及国内炼油厂开始进入大规模检修期的双重影响，中国原油加工量相较1月连续下降。

　　进入4月，因原油市场价格走低，同期下游油品市场多处于淡旺季交替的过渡期，下游需求的持续不振，成品油价格也纷纷跟跌，炼厂整体的炼油形势严峻，收益率也随之降低，加上部分炼厂在此期间集中检修，导致4月份单月中国原油加工量比去年同期下跌0.27%。5月各炼厂原油加工比去年同期下跌2.75%。

　　炼厂开工率再创年内低点

　　卓创资源的开工率模型显示，截至6月14日，石化双雄旗下炼厂开工率为67.9%，较5月末下滑1.26%。这再次刷新年内低点纪录。

　　“成品油市场疲软是主要原因。由于市场预期油价将下调，中间贸易商多退市观望，成品油需求紧靠少量终端企业支撑，”吕斌说道，“两大巨头销售公司近几个月持续未完成任务，上报炼厂的资源计划不多，炼厂库存高企，原油加工计划和开工率双双下调”。

　　今年上半年，国内成品油共经历了4次价格调整，其中2、3月为上调，5、6月为下调，汽油累计上涨40元/吨，柴油上涨80元/吨。

　　刘娟芳称，炼厂开工率随汽柴油出厂价下调，其积极性相对减低，加之下游需求疲软，炼厂库存高企，故整体出现同步走低。

　　进入6月，两大公司炼厂检修将增多，吉林石化、武汉石化及大港石化合计2000万吨/年的常减压装置进行检修，从而在一定程度上拉低了炼厂开工率。

　　除两大公司外，山东地炼也处于停工期。一项对28家山东地炼的调查显示，6月6日山东地炼平均开工负荷28%，周比下跌3个百分点。神驰、华星、金诚陆续进入全厂停工阶段，正和、昌邑、华星、利津均有停工计划。

　　分析师认为，油价下调预期、低迷的终端需求令地炼库存居高不下，唯有维持低开工负荷才能使炼厂不至憋库，未来开工负荷仍将维持低位。

　　油荒局面或不会再现

　　“6月份，国内汽柴油产量将受到一定影响，但是低迷的市场需求下，成品油资源供应不会因此紧缩。今年油荒局面可能很难出现。”吕斌说道。

　　2012年1～4月，国内汽柴油表观消费量增速均出现明显回落。其中，柴油表观消费量与2011年增速相比下降9.63个百分点。

　　自3月以来，两大公司各地市销售公司出货迟缓，销售计划连续大幅欠量，石化双雄不得不将月度销量量进行下调。

　　市场人士认为，新的降价预期再次产生，汽油基本面相对较好，但卖方仍在尽可能减少库存。柴油行情疲软，萧条的经济环境令国内整体需求非常低迷。

　　目前，国家出台了一系列提振内需的政策，加快了一些项目的审批，年初以来规划项目建设陆续展开，基建投资开始启动。

　　刘娟芳预计，投资增速会逐步企稳至19%左右，用油好转行业柴油需求约占终端需求的68%，从而导致柴油需求继续恶化的可能性不大，预计同比微幅增长。

　　而汽油方面，受车价持续走低、新车型陆续推出、60亿节能车补贴，但政府公务车限行及改革，燃油成本上升，摩托车市场疲软综合因素影响，汽油需求将稳步增长，但增速相对放缓。

　　“国内油品终端需求方面在下半年有望筑底回升，在成本相对回落以及扩大内需的政策指引下，消费将呈现增长之势。”